美国农业部经济研究服务局2026年6月15日发布的《小麦展望》报告显示，全球小麦市场正处于供需格局调整的关键节点，美国硬红冬小麦产量触及69年新低，而全球供应小幅调增、贸易规模略有回落，整体维持紧平衡态势。
美国国内小麦市场：硬红冬麦创半世纪新低
报告核心焦点为美国2026/27年度硬红冬小麦产量预测，仅4.97亿蒲式耳，为1957/58年以来最低水平，主要因大平原主产区遭遇严重干旱，叠加长期种植面积下滑的共同影响。该品类作为美国最大的小麦品类及出口主力，供应收缩直接推高其价格，部分地区硬红冬麦价格高于春小麦，促使磨粉企业调整小麦使用配比。从整体供需数据看，2026/27年度美国小麦总产量下调至15.43亿蒲式耳，较5月预测减少18亿蒲式耳，同时出口维持7.75亿蒲式耳不变，为1971/72年以来第三低水平，反映美国小麦出口竞争力因价格因素有所削弱。此外，2026/27年度小麦农场价格下调0.5美元至6.0美元/蒲式耳，主要受近一个月期货价格回落影响。
干旱胁迫与作物状况：冬季小麦评级创历史新低
美国冬小麦作物状况在今年大幅恶化，截至2026年6月7日，仅25%的冬小麦被评为优良等级，较去年的54%大幅下滑，为1986年有记录以来同期最低值，核心原因是硬红冬麦主产区旱情较去年同期显著扩大，63%的冬小麦产区处于干旱状态，仅3月9日有15%的产区受旱，尽管后期出现少量降雨，但对作物改善作用有限。与此同时，春小麦种植与出苗进度略好于季节性水平，98%的春小麦已完成种植，87%已出苗，较去年同期略有提升。
全球小麦市场：供应微增、贸易略降
2026/27年度全球小麦产量小幅调增100万吨至8.201亿吨，主要来自俄罗斯冬小麦单产提升，抵消了春小麦种植面积减少的影响，土耳其产量也创历史新高，而澳大利亚因种植成本上升和干旱导致产量下调，美国冬小麦减产则拖累整体产量。全球出口规模下调80万吨至2.134亿吨，澳大利亚出口因减产下调，而乌克兰出口因产量提升和装运预期上调。进口方面，埃及和苏丹的进口增加，部分被摩洛哥、尼日利亚等国的进口削减抵消，全球进口规模微增20万吨至2.077亿吨，仍处高位。全球消费小幅提升110万吨至8.199亿吨，主要来自俄罗斯和土耳其的饲料用粮消费增加，而食品、种子及工业用粮略有下调。全球期末库存上调40万吨至2.754亿吨，埃及库存增加240万吨，主要受进口预期上调带动，出口国库存则因乌克兰、澳大利亚和俄罗斯库存减少而略降。
全球2025/26年度市场调整
2025/26年度全球小麦期初库存上调60万吨至2.595亿吨，总产量上调50万吨至8.444亿吨，全球出口增加200万吨至2.264亿吨，俄罗斯和乌克兰出口上调抵消澳大利亚出口削减，进口增加240万吨至2.209亿吨，埃及进口提升是主要驱动因素，整体供需格局维持相对稳定。
原文链接：https://www.ers.usda.gov/media/29224/whs-26f.pdf?v=66816